NVIDIA 2026 年第二季資料中心銷售額成長近 88%，GB 機架銷售額在 2025 年下半年激增，而 H20 對中國的出口仍存在不確定性。

Oracle 的 GB 機架需求激增，但由於生產複雜，初期出貨緩慢，而 NVIDIA H20 儘管面臨地緣政治課題，仍保持成長潛力。

樣品view

主要亮點

• Oracle 與富士康的合作顯著增加了對 GB 機架的需求。
• 由於組裝複雜，初期幾個月的出貨速度會比較慢。
• GB200 仍將是旗艦型號，而 GB300 將逐步擴展並取代 GB200。
• 新的 VR200 系統目前正在設計中，預計今年稍後將實現量產。
• NVIDIA H20 將受到中美緊張局勢的影響，但其 AI 生態系統優勢將得以保留。
• H20 的未來將取決於地緣政治談判和本地 ASIC 開發進展。

目錄

第1章 簡介

• NVIDIA 資料中心業務在 2026 財年第二季實現顯著成長

第二章：受北美主要 CSP 需求推動，預計 2025 年下半年 GB 機架需求將成長

• 主要客戶的 GB 機架出貨量佔比預測

第三章：受地緣政治環境變遷影響，2020 年 H10 市場或將面臨下滑風險，但將推動 RTX PRO 6000 的成長機會

第四章：預計 2026 年 NVIDIA AI 解決方案的需求將持續成長，CoWoS 市場將強勁成長技術。

• 2026 年台積電與 NVIDIA CoWoS 需求預測

第五章：NVIDIA 的機架解決方案（包括 GB 和 VR 系列）預計將在 2025 年至 2026 年期間推動液冷供應鏈的成長。

• GB 和 VR 系列機架出貨量的增加預計將推動 AI 晶片液冷系統的普及。

第六章：Blackwell 晶片是 HBM 市場的主要需求驅動力，GB300 的發布顯著增加了對 HBM3e 12-hi 的需求。

• HBM 出貨量依產品類型分佈（2025-2026 年）

Oracle's demand for GB Rack surges; production complexity slows early shipments; NVIDIA H20 faces geopolitical challenges but retains growth potential.

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Key Highlights:

• Oracle significantly increases GB Rack demand, mainly through Foxconn collaboration
• Complex assembly slows shipments in early months, expecting major output later
• GB200 remains main model; GB300 gradually expands and will replace GB200
• New VR200 system under design, mass production expected later
• NVIDIA H20 impacted by US-China tensions but retains AI ecosystem benefits
• Future of H20 depends on geopolitical negotiations and local ASIC development progress.

Table of Contents

1. Introduction

• NVIDIA's Data Center Business Sees Significant Growth in FY2Q26

2. Increased Volume Anticipated for GB Racks in the Second Half of 2025, Driven by Major North American CSP Demand

• Projection on Shipment Ratio of GB Racks to Major Clients

3. H20 May be Prone to Risks of Reduction from Fluctuating Status of Geopolitics but Would Facilitate Growth Opportunities of RTX PRO 6000

4. Demand for NVIDIA's AI Solutions Expected to Continue Growing in 2026, With Strong Forecast for CoWoS Technologies

• Projection on TSMC's and NVIDIA's Respective CoWoS Demand Volumes in 2026

5. NVIDIA's Rack Solutions, Including GB and VR Series, Are Expected to Drive Growth of Liquid Cooling Supply Chain in 2025-2026

• Projected Increase in Liquid Cooling Adoption for AI Chips as Shipments Rise for GB and VR Series Racks

6. Blackwell Chips Are Primary Demand Driver in HBM Market, and Release of GB300 Has Led to Significant Demand Growth for HBM3e 12-hi

• Distribution of HBM Shipments by Product Type, 2025-2026